Comment calculer le rendement des capitaux propres (Rev): 10 étapes (avec photos)

Teneur

Le rendement des capitaux propres (REV) est l`un des ratios financiers utilisés par les investisseurs lors de l`analyse des actions. Le ratio montre à quel point l`équipe de direction est efficace pour générer des bénéfices à partir de l`argent que les actionnaires ont investi. Plus le REV est élevé, plus une entreprise réalise de bénéfices avec un montant spécifique investi. De plus, il montre la santé financière.

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Partie 1 sur 3 : Calcul du rendement des capitaux propres

Image intitulée Calculer le rendement des capitaux propres (ROE) Étape 1

1. Calcul des capitaux propres (EV). Soustraire le total du passif (TP) du total des actifs (TA). (EV=TA-TP). Ces informations sur l`entreprise sont disponibles sur le bilan d`un rapport annuel ou trimestriel sur le site Internet de l`entreprise.

Par exemple : 75€.000 (actif) - 50 €.000 (passif)=25€.000. Vous avez besoin de ce montant pour calculer l`équité moyenne.

Image intitulée Calculer le rendement des capitaux propres (ROE) Étape 2

2. Calculer les capitaux propres moyens (EVAv). Calculez et additionnez les capitaux propres du début (EV1) et de la fin de l`année (EV2) (voir étape 1) et divisez ce montant par 2. EVav=(EV1+EV2/2). Par exemple, un investisseur peut mesurer la différence de rentabilité sur une période d`un an.

Par exemple, calculez les capitaux propres au 31 décembre 2014 en soustrayant les passifs des actifs. Faites ensuite de même pour les montants d`actif et de passif au 31 décembre 2013. Divisez ce nombre par 2. Par exemple : 75€.000 (actif) - 25 €.000 (passif)=50€.000 au 31 décembre 2014. Avant le 31 décembre 2013 c`est : 125 €.000 (actif) - 50 €.000 (passif)=75€.000. 50 €.000 + 75 €.000=125€.000/2=62€.500 capitaux propres moyens. Vous avez besoin de ce montant pour calculer le rendement des capitaux propres.

Vous pouvez choisir n`importe quelle date pour le début de l`année et comparer ces montants avec les montants à la même date un an plus tôt.

Image intitulée Calculer le rendement des capitaux propres (ROE) Étape 3

3. Trouver le bénéfice net (NW). Ceci est décrit dans le rapport annuel, qui peut être consulté sur le compte de résultat sur le site Web de la société. C`est la différence entre les revenus et les coûts. Vous pouvez utiliser un nombre négatif ici s`il n`y a pas de profit.

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4. Calcul du rendement des capitaux propres (REV). Diviser le bénéfice net par les capitaux propres moyens. REV=NO/EVave.

Par exemple : divisez le bénéfice net de 100 €.000 par l`équité moyenne de 62 500 € = 1,6 ou 160 % REV. Cela signifie que l`entreprise a réalisé un bénéfice de 160 % sur chaque euro investi par les actionnaires.

Une entreprise avec un REV d`au moins 15 % est exceptionnelle.

Évitez les entreprises avec un REV de 5% ou moins.

Partie 2 sur 3 : Utilisation des informations sur le rendement des capitaux propres

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1. Comparez le REV sur les 5 à 10 dernières années. Cela vous donnera une meilleure idée de la croissance historique de l`entreprise. Cependant, cela ne garantit pas que l`entreprise continuera à croître à ce rythme.

Vous verrez des hauts et des bas au fil du temps à mesure que l`entreprise s`endettera davantage grâce à des prêts. Les entreprises ne peuvent pas augmenter leur REV sans contracter des emprunts ou vendre plus d`actions. Le remboursement de la dette réduit le bénéfice net. Vendre des actions réduit le bénéfice par action.
Les entreprises de croissance ont souvent un REV plus élevé car elles peuvent générer plus de revenus supplémentaires sans dépendre de financements externes.
Comparez un numéro REV avec des entreprises de taille similaire dans le même secteur. Un REV peut sembler faible mais peut être approprié pour le type particulier d`industrie avec de faibles marges bénéficiaires.

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2. Envisagez d`investir dans des entreprises à faible REV (inférieur à 15 %). Ils peuvent avoir subi des coûts ponctuels de licenciements, par exemple, entraînant un résultat net négatif et donc un faible REV. C`est pourquoi il peut être trompeur de ne considérer que le résultat net et le REV pour mesurer la rentabilité. Pour les entreprises à faible REV, il est préférable d`utiliser d`autres mesures de rentabilité, comme le cash-flow libre (que l`on retrouve dans le rapport annuel de l`entreprise), avant de décider de ne pas investir dans l`entreprise.

Par exemple, le bénéfice net de la société ABC peut avoir diminué au cours d`une année donnée en raison de l`augmentation des coûts liés aux licenciements, au nouvel équipement ou au déménagement du siège social. Cependant, cela ne signifie pas qu`il ne peut pas être rentable à l`avenir car il s`agit souvent de coûts ponctuels.

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3. Comparez le REV au retour sur actifs (ROA). Le rendement des actifs est le bénéfice qu`une entreprise réalise pour chaque dollar d`actifs qu`elle possède. Les actifs comprennent : les liquidités en banque, les créances, les terrains et les biens immobiliers, l`équipement, les stocks et le mobilier. Le ROA se calcule en divisant le résultat net annuel (au compte de résultat) par le nombre total d`actifs (que l`on retrouve au bilan). Plus le ROA est petit, moins l`entreprise est rentable. Une entreprise peut avoir une grande différence entre son REV et son ROA, et cette différence a à voir avec la dette.

Actif=passif + capitaux propres. Ainsi, pour une entreprise sans dette, les capitaux propres et les actifs seront égaux. Le REV et le ROA sont donc les mêmes.

Cependant, au fur et à mesure que l`entreprise s`endette, les actifs augmentent (en raison de l`entrée de trésorerie) et le capital diminue (puisque capital = actif - passif).

Lorsque la puissance diminue, le REV augmente.

À mesure que les actifs augmentent, le ROA diminue.

Partie3 sur 3: Évaluer la santé d`une entreprise

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1. Examiner le montant de la dette. Si une entreprise emprunte beaucoup, le REV peut être artificiellement élevé. En effet, la dette réduit le capital (actif = actif - passif), augmentant le REV. Cependant, l`actif augmente en raison de l`entrée de trésorerie du prêt. Ainsi, le ROA diminue car vous divisez le revenu net par le nombre total d`actifs.

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2. Calculer le ratio cours/bénéfice (ratio KW). Il s`agit du cours actuel de l`action de la société par rapport à son bénéfice par action. Divisez la valeur marchande par action (cours actuel de l`action) par le bénéfice par action (disponible sur le site Web de l`entreprise).

Par exemple : 25 $ (cours actuel de l`action) / 5 $ (bénéfice par action)=ratio de 5 KW.

Un ratio KW élevé montre que les investisseurs s`attendent à une croissance des bénéfices plus rapide à l`avenir. Un faible ratio KW indique que l`entreprise est peut-être actuellement sous-évaluée ou se porte très bien par rapport aux tendances passées. Le rapport KW moyen du marché depuis la fin du 19e siècle a été d`environ 16.6.

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3. Comparez les bénéfices par action. Une entreprise doit afficher une croissance continue de ses revenus grâce à ses ventes sur une période de 5 à 10 ans. Le bénéfice est le montant laissé par l`entreprise après que toutes les dépenses ont été payées.